美車件商FBG聲請破產保護 永新-KY遭殃一度鎖跌停

• 10/03/2025 02:47

美國汽車零部件大廠First Brands Group（FBG） ，已於上周9月25日向美國德州南區破產法院聲請第11章破產重整，並獲由交叉持股人組成的臨時小組承諾提供11億美元債務人持有（DIP）融資以維持營運與履約。受此衝擊，永新-KY（4557）於9月30日開盤跳空跌停，委賣高掛近2,000張。永新-KY公告指出，子公司永新制動對FBG應收帳款約4億9,964萬5,000元，約占合併總資產10.03％、約等於今年上半年營收25％。

根據FBG在聲請文件中表示，9月29日公司及部分子公司已自願提交第11章申請，為確保業務連續性，將以DIP資金維持生產、履行客戶訂單並自申請日起持續對供應商與合作夥伴付款。同時指出，海外業務不在法院監督之重整架構內，預計全球運作不間斷。

不過，資本結構方面，負債規模說法則出現分歧。美國財經新聞《彭博》引述知情人士稱 FBG背負約60億美元債務；另有外媒與法院揭露顯示，申請書列示負債區間為100億至500億美元。市場解讀為現金壓力沉重且再融資受阻，迫使公司先行進入法庭保護機制。

此外，永新-KY的曝險成為台股關注焦點。公司公告指出，永新制動為FBG債權人，應收合計近5億元；法人分析表示，雖占資產約一成，但金額約等於半年度營收的四分之一，若回收不順，短期財務結構與獲利恐受壓。永新-KY表示，事件發生後已洽美國律師事務所與業務單位研擬對策，並要求提出應收與營運計畫，後續訊息待釐清。

另據公司公告補充，FBG重整草案下，自10月6日起每週支付40萬美元，後續逐步調升至55萬、60萬、70萬美元，且後續出貨改採CIA（先款後貨）措施以降低風險。惟法人提醒，DIP撥付通常與里程碑綁定，資金實際到位與清償節奏仍存不確定性。

股價反應上，永新-KY今以70.3元跌停開出、重挫9.99％（-7.8元），盤中成交量低、委賣張數接近2,000張，顯示買盤觀望。法人指稱，短期評價將取決於應收回收能見度、DIP實際撥付與法庭里程碑進度，以及公司客戶集中度與替代市場布局。

產業方面，FBG為全球AM（售後維修）體系大廠，旗下Raybestos、Centric Parts、StopTech、FRAM、TRICO、ANCO、Carter等品牌，並深耕美國AutoZone等通路。根據外媒報導，近期美國次級汽車貸款商Tricolor Holdings亦申請破產，讓市場關注汽車產業鏈的連鎖信用風險。分析人士指出，若車主融資壓力攀升、消費動能轉弱，AM需求與上游訂單節奏恐受影響。